蜀山群山之中的昆仑山,掌门孤月大师(张柏芝饰)与徒弟玄天宗(郑伊健饰)相恋,事先预感邪恶的幽泉血魔会进攻昆仑,自知无力抵抗的她,为保天宗性命而借故赶他下山,并将昆仑秘藏武器"日月金轮"交付天宗,而自己则为血魔所杀,昆仑山灵气尽被吸去.二百年后,邪恶力量再次侵犯正派,峨嵋开山祖师峨嵋真人(洪金宝饰),惟恐此战伤及凡间,乃派大弟子丹辰子(古天乐饰)前往山下疏离凡间正在交战的军队,在途中与程乐天(章子怡饰),玄天宗相遇,却意外发现血魔的秘密,并因而落入陷阱.在生死之际峨嵋真人率弟子前来救援,玄天宗赫然发现其中一名女弟子李英奇(张柏芝饰),样子竟酷似师傅孤月大师.同时,峨嵋真人发觉中了血魔诡计,一场更为凶险的正邪大战即将展开……